1年期央票利率4周持平
昨日公开市场上1年期央票利率继续维持2.7855%的水平。在央行不断调整回笼力度的情况下，1年期央票利率已经连续四周维持这一水平不变。
由于上周工行新股发行的影响，银行间7天回购利率仍比较高。两天来R007利率在2.45-2.46%左右，比起十一节后上升了20个基点。受此影响，昨日公开市场7天正回购利率2.25%，比节后也上升了20个基点。
央行昨日共回笼资金1000亿元，其中1年央票发行量增加到950亿元，7天正回购发行50亿元。在工行IPO结束后，央行大力回笼过剩的流动性。
由于明年春节前后大量央票集中到期，央行为避免增加明年初的资金释放压力，预计周四3月期央票发行量有限。这样本周净回笼资金将在600亿元左右。如果央行保持这样的回笼力度，1个月内将实现相当于上调准备金率1个百分点的资金回笼效果。
实际上，目前通过公开市场操作锁定过剩资金可能是央行最优的选择。三季度数据公布后，尽管市场紧缩预期缓解，但央行表示仍将收缩中长期贷款，治理过剩的流动性依然不会放松。但怎样回笼资金能尽量小地影响市场、减缓利率波动，这是央行必须考虑的问题。
目前1年央票利率已经稳定在2.79%的水平，而目前二级市场剩余期限1年的国债收益率2%，剩余期限1年的金融债收益率2.78%，对机构来说，央票目前的收益率有较高的投资价值。昨日央票发行量激增，利率却维持不变，这也充分证明了机构的资金状况。央行可以放心在这一利率基础上加大资金回笼力度，逐步回笼过剩资金，减小因资金剧烈收缩给市场带来的负面影响。